Серебро, золото, платина, и мнимое ослабление доллара

Как – мнимое?! – воскликните вы с негодованием. – Тебе показать график индекса доллара США?

Покажите. А то я его ни разу не видел.

Доллар слабеет, и это очевидно.

Тогда в чём “мнимость”?!

Из пособия по торговле на бирже для домохозяек и отцов-одиночек: Укрепление валюты давит на цены товаров, в этой валюте номинированные.

Т.е., если доллар укрепляется, то это давит на цены товаров, торгуемых за доллары. Как то: металлы (медь, палладий, золото, серебро), нефть (Лайт и Брент), природный газ, акции, торгуемые на биржах США (кстати, и наши ADRы) и т.д., и т.п.

Доллар США укрепляется – цены снижаются. И наоборот.

Отчасти действует и примета: если долларовые цены на товары снижаются – смотри, как укрепляется доллар США. Цены растут – доллар слабеет.

Теперь – что по факту: цены на акции (и наши ADRы), торгуемые за доллары, – растут.

Однако, растут цены на акции, которые торгуются не только за доллары, но и за евро, за швейцарские франки, за японские йены, за юани …

Эти валюты что, тоже слабеют?!

Получается, что да. А чего бы и нет, если все нацинальные банки проводят “вливания ликвидности” в свои экономики. Все по разному, кто как может, но – тем не менее. И Россия – не исключение.

Статья в “Ведомостях”

Не будем сейчас углубляться в частности – мы сейчас говорим про общемировую тенденцию.

Однако, кроме решения частных задач, есть и проблема, общая дл всех стран. Та, про которую во всеуслышанье говорил Д.Трамп в своей предвыборной (на первый срок) программе: ослабление национальной валюты для достижения конкурентного преимущества своих товаров и услуг как на внутреннем рынке, так и на внешнем.

Т.е., идёт настоящая валютная война. Войны. То, о чём раньше говорили вслух, называя вещи своими именами, а теперь этого термина даже нигде не встретишь. (зачем тревожить людей, когда у них и без того проблем хватает, да?)

Это всё к тому, что индекс доллара США становится фикцией. Постепенно, но всё больше и больше.

Скорее даже не фикцией, а абстракцией. Чем-то вроде безпоставочного опциона.

Просто инструмент для спекуляций.

Потому, о чём говорит снижение индекса доллара США? .. Ни о чём. Ни о чём, кроме снижения индекса доллара США. А не о том, слабеет доллар США, или укрепляется. Одного графика индекса доллара США для такого рода выводов недостаточно.

Но ведь рынок акций растёт! – скажете вы. – Значит, ..

Не значит.

Рынок акций (не только рынок США) растёт по многим, и очень разным поводам и причинам. Раньше считалось, что цены на акции зависят только от механизмов рыночного ценообразования. От баланса спроса и предложения. Но потом появилось государственное регулирование рынка. Протекционизм, в частности. Заградительные таможенные ставки. И многое другое.

Последнее время на первый план выходит выкуп компаниями собственных акций непосредственно  с рынка акций. Бай-бэки. Что там, у них, что у нас, тут. (Газпром, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, Роснефть, ЛСР, МТС и т.д., и т.п.)

Про них:

Тем временем Apple Inc. осталась лидером по объему buyback, выкупив во 2-м квартале собственные акции на $17,6 млрд. Alphabet Inc. и Microsoft Corp. стали одними из немногих компаний, которые в минувшем квартале увеличили объем обратного выкупа акций. Инвестиционная компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway также нарастила buyback – до $5 млрд с $550 млн годом ранее.

Снижение объемов buyback не помешало росту индекса S&P 500, который недавно обновил рекордный максимум.

Индекс S&P 500 действительно растёт. Тем и интересен. Для того эта заметка и затевалась, чтобы с фондовыми индексами и рынком акций разобраться по мере возможности, а не ради прогноза индекса доллара США.

Однако, продолжаем разговор.

Если “рынок акций и так растёт”, если каждый Центробанк о своей валюте печётся, чтобы создать “конкурентные преимущества”, то как узнать, укрепляется доллар США, в котором цены на акции номинимрованы, или ослабевает, как о том нам вещают эксперты?

Надо смотреть цены на товары. Причём не товары для каждодневного спроса, а промышленные металлы.

И, прежде всего, надо смотреть на цены драгметаллов, которые используются не только (и не столько) на изготовление украшений, но и в промышленности: серебро, золото, платина.

Получается крайне интересная картина.

Начнём с Месячных графиков.

Деление на периоды, конечно, условное. Как и их наименование. Но смысл понятен: чисто рыночное ценообразование. Аферы и махинации остались давно в прошлом.

Индекс доллара что? Как его динамика с таким делением на периоды динамики цены серебра согласуется? .. Нормально согласуется.

И всё бы шло своим чередом, если бы не обвал рынка в начале этого года.

Потом всё выросло.

А потом … Смотрите.

Чем вызван такой подскок цены с 12 до 30$? С чего вдруг все кинулись серебро покупать?

Хеджируют, что ли, покупку высокорисковых инструментов типа акций?

Тогда что сейчас происходит, с августа (сентября) этого года? (тут мы переходим на Недельный график)

Все совсем страх потеряли? Ралли – значит, можно уже не хеджироваться?!

Причём, обратите внимание, одновременно падает индекс доллара.

Точнее сказать – наблюдаем обратную корреляцию.

Ослабление доллара США прекратилось, началось укрепление. Оттого и цена серебра пошла вниз.

И не только цена серебра.

Все три – одновременно вниз повернули.

Все три – такие разные. Золото – и платина. “Ювелирка”, “настоящие деньги” – и металл, без которого трудно себе представить современное автомобилестроение.

Одновременно.

И для всей трицы, для их цен, – негативный прогноз.

Потому что доллар – укрепляется.

И будет укрепляться.

Пока это ещё незаметно по динамике рынка акций и по цене нефти, но ..

Кстати, про ЕвроДоллар.

Это сколько же надо было ФРС США влить ликвидности, чтобы в этом году такой рост ЕвроДоллар обеспечить?!

Следующий ход – за Европейским центробанком.

Выводы? Всё начинается в августе. Всё плохое. Потом долго игнорируется. Прорывает в январе следующего года.

В 2007 г. тоже всё так начиналось. Только тогда ещё не было QE и прочих вливаний.

Потому “триггером” кризиса было снижение фондового рынка США. Но до кого можно было достучаться осенью 2007 г., когда российский рынок шёл в гору под припев “он у нас недооценённый”?!

Итого. Долго к этим выводам шёл, а изложение материала всё равно получилось сумбурным.

Бред, скажете? .. Возможно. Но .. Никому бы не посоветовал уходить с лонгами в следующий 2021 год.

Как не советовал, а криком кричал осенью 2007 года.

Лучше перебдеть, чем недоблюсти.