Понедельник начинается в пятницу

Запись большая (или нет? пока не знаю, но зачин былинный, традиционный), потому разделена на части (главы). Так же, частями, по мере их завершения, будет публиковаться.

Часть 1. Итоги пятничных торгов в США

Прогноз

Ап-тренда уже нет.

Значит, готовимся увидеть формирование даун-тренда.

Факт

Каждый истолкует ситуацию по-своему. (стакан наполовину пуст — стакан наполовину полон).

Или, того хуже, начнётся привычное занудство про «с одной стороны …, с другой стороны..». (если Индекс пробьёт уровень сопротивления, то ближайшая цель .., а если пробьёт уровень поддержки, то ..)

Хочется определённости. Хотя бы для себя лично.

Что нам в помощь? График приметы для рынка акций. (для индекса СиПи)

Прогноз

Прогноз негативный.

Факт

Динамика негативная.

На рынке у «медведей» явный перевес.

Прежде чем ответить на вопрос «ну и что? я не торгую Америку», посмотрим график фьючерса индекса СиПи, пока не забыли, и чтобы аккуратно закольцевать эту часть сегодняшнего Обзора с итогами торгов в США.

Фьючерс индекса СиПи  

Прогноз

Что мне не нравится? Всё не нравится. Прежде всего, конечно, не нравится, что фСиПи идёт не по прогнозу. Уязвляет.

Ещё не нравится, когда «лебяжья выя» преображается в «расширяющийся треугольник». Даже несмотря на то, что в итоге всё равно имеем негативный прогноз. раньше надо было. Раньше!

А теперь вон сколько лишнего вниз отсчитывать.

Факт

Ещё один повод напрячься в ожидании коррекции.

Первая цель снижения — 2 890 п. А далее как получится.

Часть 2: Динамика цены меди

Небольшой экскурс по графикам динамики цены меди на нескольких тайм-фреймах.

Месяц

С 19 января с.г. Месячный график не смотрели.

Теперь эта картинка стала знакомой — очередная волна снижения в коридоре даун-тренда.

Но есть и своя специфика (по сравнению с динамикой ЕвроДоллара и Брента) — консолидация под уровнем сопротивления, под верхней границей транзитного интервала.

Обычно такая консолидация отнюдь не перед ростом. перед снижением.

Для рынка акций — очень дурное предзнаменование.

Напрягает и длительность этой консолидации — накоплен огромный потенциал снижения.

Если что и отличает динамику цены меди от динамики прочих «ориентиров» — так это способность рисовать свечи на пол-экрана. Особенно — чёрные свечи. (что было с рынком акций в сентябре..октябре 2008 г. и в сентябре 2011 г. — напомнить?)

Не так страшен чёрт, как его малютка, — цена меди пошла в рост. Однако, перспектива её закрепления в базе «В » всё ещё довольно-таки сомнительна.

«Потому что надо по ап-тренду смотреть»?

Логично. Посмотрим. тем более, что изначально, ещё в начале 2017 г., когда сохранялся этот график с разметкой, разметка по ап-тренду уже была.

Оптимизм. Но ..

Раз уж мы такие дотошные, то .. Есть ещё вариант. правда, построение будет вообще не про тренд.

Теперь, если судить по построению тренда, — только рост.

Если бы не два «нюанса»: 1) фигура «голова-плечи», и 2) цена, пока что, не пробилась выше границы интервалов.

При том, что про практическую ценность в прогнозировании направления движения по всем этим графическим фигурам можно поспорить 9уж слишком много разного рода исключений из «правила».

В то время, как в действенности такого серьёзного уровня сопротивления ( и поддержки) можно было убедить многажды.

Дневной график цены меди каждое утро смотрим.

Сбылось? Почти. Всего не учтёшь, всего не угадаешь.

Как видите, ап-тренда уже нет.

Даун-тренда, в классическом понимании, тоже нет («по уровню сопротивления»). Есть расширяющийся треугольник.

Цена меди вернулась в транзитный интервал.

Прогноз негативный.

15 мин.

Прогноз (пятничные Вечерние заметки)

Негативная динамика, негативный прогноз.

Ну — и? Какой может быть рост рынка акций при такой обвальной динамике цены меди?!

Впрочем, динамика цены меди — по большей части опережающий индикатор для рынка акций.

Факт

Негативная динамика, негативный прогноз.

Ну — и?

Чем эта информация, этот прогноз цены меди, интересен? Сейчас узнаете. Сейчас вспомните.

Так что, это ещё не сказка. Это присказка.

 Часть 3: Медный всадник Армагедона  

Продолжение. Начало см.запись от 02 сентября 2018 г. 

Краткое содержание предыдущей серии.

Буфер обмена08

Причём, обратите внимание, динамика индекса Мосбиржи согласуется с динамикой цены меди даже лучше, чем с ценой нефти.

Что ещё нам известно: практически идеальная корреляция между динамикой цены меди и динамикой Шанхайского индекса.

Буфер обмена09

Итого, что мы имеем: фондовый рынок Китая падает, и падает цена меди. Причём для фондового рынка и Китая, и России, цена меди выступает как опережающий индикатор.

На этот раз спешить не будем — рассмотрим графики подробно.

Итак.

Начнём издалека — со сравнительной динамики цены нефти, меди, и .. индекса СиПи.

На таком длительном промежутке (июль 1988 .. апрель 1019) никакой явной связи между рассматриваемыми переменными незаметно.

Возьмём период наблюдений поменьше, и к нашему времени поближе. А именно — помле паденияцены нефти с исторического максимума в инне 2008 г.

До осени 2012 г. все переменные идут «ноздря в ноздрю». Потом пути-дороги индекса СиПи с ценами на сырьё расходятся.

О чём это говорит? Нет. Не о том, что с осени 2012 г. между индексом СиПи и ценами на сырьё нет никакой корреляции. это говорит о том, что корреляционная формула поменялась. была одна, стала другая. Поменялась динамика анализируемых переменных — поменялась и формула, описывающая их взаимосвязь.

Сделаем небольшую паузу, чтобы подчеркнуть: речь идёт о корреляционной связи, а не причинно-следственной. Это при том, что даже в случаях, когда причинно-следственная связь есть, корреляционная может быть в различные периоды наблюдений разная. Причём разной может быть не просто корреляционная формула, но даже знак корреляции (!).

Возвращаясь к последнему рисунку, отметим, что корреляционная взаимосвязь между ценой нефти и ценой меди наблюдается в течении всего рассматриваемого периода.

Двигаемся далее — смотрим период декабрь 2012 .. апрель 2019 гг.

Опять какое-то время всё вместе двигается, потом динамика индекса СиПи и цены на сырью резко раходятся.

Однако, теперь уже видно, изменения от начальной точки отсчёта переменных разные, но рисунок динамики — весьма похожий. То есть, «что-то в этом есть».

И — действительно. Стоит только взять данные за последние 5 лет.

Чёткая взаимосвязь между переменными. Причём взаимосвязь в паре «индекс СиПи — цена нефти» выше, чем в паре «индекс СиПи — цена меди».

Чтобы поставить точку в этой истории, приводится график за последний год.

Разница между корреляционной и причинно-следственной связью — понятна?

Индекс СиПи растёт не потому что растёт цена нефти. И цена нефти не падает не потому что упал индекс СиПи. Что не мешает оценивать ситуацию на фондовом рынке, наблюдая за динамикой цены нефти.

Динамика цены нефти — зеркало динамики рынка акций.

Снова небольшая пауза.

Довольно много исследований в различных областях нашей жизни (политика, культура, экономика, естествознание, и т.д.) используют в качестве иллюстраций или доказательств того или иного постулата корреляционные связи между различными переменными, а не приращениями этих переменных.

Про исключение трендовой составляющей вообще речи нет — «а это про что?!».

Вот и получается то, что получается.

Таких примеров много. (надо будет — ещё найдёте … см. в поисковике, напр., «забавные корреляции»)

Признаться, в данном исследовании сам не без греха, но на большее нет ни сил, ни желания. Если кому нужна диссертация, или мечтает, например, о Нобелевской премии по экономике, можете заняться этой темой. Дерзайте, родимые!

На этом вступительная часть нашей светской беседы заканчивается. Приступаем к деловой части.

Пару «медь — Шанхайский индекс» оставляем за скобками — уже достаточно сказано.

Сравнительная динамика индекса МосБиржи и цены на сырьевые товары

Примечание: смотрим динамику цены нефти марки Брент, а не Лайт (WTI).

 

Общий взгляд, в историческом масштабе, — это опять ни о чём.

То же и для периода после июня 2008 г.

 

Здесь надо тоже смотреть «до и после», причём обосновывая это разделение. Поскольку, как было показано выше, в каждый период времени наблюдений зависимости могут быть совсем иные. Но мы это интересное исследование откладываем в долгий ящик — если кому тема интересна, пусть будет первопроходцем.

(заметили? вплоть до весны 2014-го линии индекса МосБиржи и цены меди практически совпадают)

Сужаем период рассмотрения до года — «весна 18 .. весна 19».

Теперь ближе к динамике индекса МосБиржи динамика цены нефти. Но только до ноября 2018 г. Потом, если приглядеться, ..

Сопоставьте пару «индекс МосБиржи — цена нефти» и …

… «индекс Мосбиржи — цена меди».

Оказывается, это ещё вопрос, где взаимосвязь выше получится.

Если взять последние пол-года, то преимущество однозначно остаётся за парой «индекс Мосбиржи — цена меди».

Причём, ещё раз подчеркнём, это не особенность исключительно периода, охватывающего последие 6 месяцев. Если покопаться, если разбить весь доступный в терминале период на отрезки по 6 месяцев, то там, может оказаться весьма похожая ситуация.

Ещё надо добавить к уже сказанному, что чем больший период времени наблюдений охватывают наши графики, тем «смазаннее» получаются результаты. (что-то типа «средней температуры по госпиталю, включая морг и инфекционное отделени»)

Что никак не отменяет сделанные ранее выводы о взаимосвязи динамики цены меди и динамики индекса МосБиржи. Поскольку все сделанные замечания в не меньшей мере относятся и к паре » «индекс МосБиржи — цена нефти», за которую мы привычно переживаем даже когда спим.

Почему, собственно, мы и включили цену меди в число «ориентиров для рынка акций», необходимых для анализа и прогноза ситуации.

Сравнительная динамика пары Usd/Rub и цены на сырьевые товары

Привычная нам пара Usd/Rub с ценой нефти, как известно, в обратной корреляции. Что не вполне удобно для наших целей. Обратная корреляция делает график трудночитаемым.

Для наших целей было бы намного удобнее рассматривать пару Rub/Usd. Проблема в том, что, по неизвестной нам причине, на сайте ФИНАМа данные о динамике этой пары представлены только с июня 2013 г.

Анализ для периода в 5 лет? .. Устраивает!

Итак.

Ничего нового и интересного? Известная и привычная связь между ценой нефти и курсом рубля?

Посмотрите внимательно на динамику, отдельно на пару «нефть-рубль», и отдельно «медь-рубль».

Лучше это сделать на графке динамики исследуемых переменных за последний год.

Ну и как вам эти весёлые картинки? (раньше тоже удивлялся).

Смотрим данные за последние 6 месяцев.

Напрасно думать, что такая картина стала видна только сейчас. Посмотрите, убедитесь. (возьмите несколько полу-годовых отрезков на доступном интервале наблюдений)

В своё время было поветрие строить графики зависимости курса доллара от цены нефти. Уравнения регрессии этой зависимости друг другу показывали.

Кто-нибудь на динамику цены меди смотрел?! Коэффициенты для уравнения регрессии для пары «рубль-медь» вычислял?

Кстати, вот откуда та самая притча во языцах о стабильности курса рубля. Вот откуда расхожая байка про «динамика курса доллара к рублю отвязалась от колебаний цены нефти».

А она была, эта привязанность?

Конечно, была. Как и привязанность к колебаниям цены меди. Хотя бы потому, что есть корреляция между ценами меди и нефти.

Только, оказывается, между динамикой курса рубля и динамикой цены меди корреляция выше, чем для пары «рубль-нефть».

На этом, пожалуй, закончим эту тему.

Чисто информационно, для справки, ещё раз приведём графики цены меди (из предыдущей часть Обзора).

День

15 мин.

Комментарии?

Какие комментарии?!

Все комментарии и выводы уже были.

 - jpeg - Почему так долго?! 

Часть 4: Итоги торгов на Ближнем Востоке 

Есть такая примета: хасиды — СиПи, саудиты — нефть

В прошлое воскресенье итог торгов в Тель-Авиве —плюс 1,01%, в Эр-Рияде — плюс 0,66%.

Как закончилась неделя — вы уже знаете: индекс СиПи — вырос, цена нефти —тоже выросла.

Вот вам и примета..

Что сегодня видим.

Ура, только рост.

Можно надеяться и на рост индекса СиПи на этой неделе.

Хотя тут .. есть нюанс.

Саудовская Аравия

Понятно, что негативная динамика. даун-тренд.

Для цены нефти — негативный прогноз. (Ливия, Ливия .. вот вам и раз)

Как это согласуется с прогнозом роста индекса СиПи? .. Да никак!

А нам что важнее?

Бывают сбои. Бывают исключения. Всякое бывает. Но если бы такие исключения были правилом — не было бы и приметы про «хасидов и саудитов».

А она — есть.

На том и расстанемся до ..

===============

  1. Поддержите проект морально — добавьтесь в подписчики
  2. Поддержите материально

Спасибо всем, кто это уже сделал.

Отдыхайте.

 

Читайте также:

Добавить комментарий