Понедельник начинается в пятницу

Запись большая (или нет? пока не знаю, но зачин былинный, традиционный), потому разделена на части (главы). Так же, частями, по мере их завершения, будет публиковаться.

Часть 1. Итоги пятничных торгов в США 

Индекс СиПи

Прогноз

Время разворота вниз.

Прогноз негативный — ретест и обновление минимума.

Итог

Вариант с треугольником, всё-таки, привлекательнее, чем “просто построить ап-тренд и не мучиться”.

Неправильный это ап-тренд – слишком узкий коридор превращает его канал в натуральную “трубу в небо”.

Вариант с треугольником оставляет возможность Индексу ещё подняться, но только для того, чтобы, почти сразу, скорректироваться.

Однако, и тут “только рост” натыкается на подводные камни.

Берём в работу Дневной график, чтобы посмотреть там какие тренды главенствуют.

Маленькое лирическое отступление.

Хороший, правильный, тренд – это не просто наклонная линия, красиво проходящая через два..три экстремума. Этого мало. Надо, чтобы и клоны этого первичного “уровня по тренду” удачно проходили по значимым точкам смены динамики анализируемого инструмента.

Теперь смотрите, что получается, после некоторого размышления.

Про боковик – промолчим. За очевидностью негативного прогноза.

Спорно? так для того и рисуем уровни по тренду. По ап-тренду у вас как? Получается? .. Вот именно, что “не очень”.

По ап-тренду получается или вот так:

… со сменой угла наклона, лишь бы от варианта “только рост” не отказываться.

Либо вот так:

Восходящий клин – совсем не позитив.

Или ещё того пуще можно:

Это вариант сразу просто принять только негативный прогноз, и немедленно.

Так вот. Замечательная разметка по тренду получилась. Со множеством многозначительных удачных совпадений. Просто на “так случайно вышло” не спишешь.

И – негативнй прогноз.

Однако, если по классике, разумеется, надо строить первичный уровень по даун-тренду строго по локальным максимумам.

Согласитесь – неплохо получается.

Ответный шаг с моей стороны – согласен с вами, что всё это ничего не доказывает. Кроме!

Кроме того, что “теперь-только-рост” – совсем не единственный, и даже не самый вероятный, вариант дальнейшей динамики индекса СиПи.

Посмотрим, что с «ориентирами«.

ЕвроДоллар  

Прогноз

Прогноз негативный.

Факт

Неправильно построил уровни? Какие именно?

Не будет роста – такое моё мнение. (или хотение?)

Потому что не было ап-тренда, и это – не ап-тренд.

Потом проверим.

Нефть

Прогноз

Прогноз негативный. (такой, какой для рынка акций, иначе и быть не может)

Факт

Четыре.. Уже через четыре вершины уровень по тренду прошёл.

Опять, да, случайность?

Ап-тренд? Есть. Только не первый, как вы уже поняли.

Это что касается цены нефти. А как насчёт рынка акций?

Такой, какой для рынка акций, иначе и быть не может.

Потому что динамика цены нефти – зеркало динамики рынка акций.

И какой теперь для рынка акций “только рост”, при таком раскладе?

Если только чисто символически. И то – в самом начале торгов (первая половина азиатской сессии?).

Медь

Прогноз

Весь негатив — в топку? Теперь — только рост?

Рано в топку. Подходит время разворота вниз.

(да вижу я что индекс СиПи растёт, вижу .. но..)

Факт

Неказистый ап-тренд получился. Не та динамика, чтобы вписываться в нечто подобное.

Парабола недоделанная. Но – ничего хорошего для цены меди она не обещает.

Как и для рынка акций.

Не знаю, что ещё добавить к уже сказаному.

Путь это будет прогнозом.

Напоследок то, что обычно показывается сначала.

Фьючерс индекса СиПи  

Прогноз

Прогноз негативный.

Снова вспомним цель «ниже 2 700». А то уже забыть успели.

Итог

Вот как неожиданно всё обернулось.

Сильно ошибаюсь?

Извините, не вам, и не сейчас, о том судить.

До встречи в пондельник!

Часть 2. Индекс РТС и его фьючерс (RIM0) 

Начнём с того, что 29 сентября п.г. (см. Обзор) был сделан трендовый анализ собственно самого индекса РТС. Анализировались графики на разных тайм-фреймах, начиная с Месячного.

В данный момент нам интересен Дневной график. (теперь каждую неделю смотрим)

Разворот вниз. (выход из фигуры «восходящий клин».

Подёргаться ещё? Это можно. Недолго. До уровня сопротивления по тренду. («волна снижения в коридоре большого даун-тренда»).

Кстати, на редкость красивый (малый) даун-тренд получился. Практически идеально вписалась в него динамика Индекса. Редко когда бывает столько удачных совпадений с разворотами на различных клонированных уровнях.

Обидно будет, если всё перестраивать придётся. (художника может обидеть каждый)

А пока выходные — прогноз негативный. Ближайшая цель снижения — 960 п.

Пришлось немного отредактировать разметку. Однако, принципиально это не изменило ни оценку ситуации, ни её прогноз.

Что с отскоком делать? Ничего. Ни вы, ни я, – ничего с ним поделать не можем.

И – не надо. Всё к лучшему.

Фьючерс индекса РТС (RIH0) 

Дневной график (фрагмент)

На этой неделе РИ вернулся в базу, и достиг основной технической цели — нижняя граница интервала (уровень 104 370). далее, естественно, разворот вверх, и …

Это всё правильно, и очень технично. Откуда ещё идти вверх, как не от нижней границы интервала базы?!

Первая техническая цель, при росте в интервале базы, — середина интервала, уровень 108 730.

Что мы и видим на графике.

Что ещё видим: что это серьёзный уровень сопротивления, эта самая «середина интервала базы». Как и полагается.

А ещё середина интервала базы не просто так носит почётное звание разворотного уровня.

Что мы тоже можем видеть на графике, по последним двум свечам.

Разумеется, основная техническая цель роста в интервале базы — верхняя граница интервала (уровень 113 080). Но будет совсем не странно, и совсем не удивительно, если РИ развернётся снова вниз на середине интервала базы.<***>

Прогноз негативный.

Ближайшая техническая цель снижения — нижняя граница интервала базы, уровень 104 370.

Далее, по прогнозу, выход из базы «В» вниз. Следующая техническая цель — соответственно, середина транзитного интервала, уровень 99 800.

(будем надеяться? .. это про «только рост», что ли? .. это можно .. )

Ну и как вам этот прогноз? Вроде как исполнился, кажется?

Вот и сейчас. По тем же причинам.

Ближайшая техническая цель снижения — нижняя граница интервала базы, уровень 104 370.

Далее, по прогнозу, выход из базы «В» вниз. Следующая техническая цель — соответственно, середина транзитного интервала, уровень 99 800.

Однако.

Вернёмся к делам и заботам сиюминутным.

15-мин. график.

Есть основания полагать, что рынок сразу не рухнет – сначала отскок вверх будет, типа “продолжение начатой на прошедшей неделе роста”. А также вслед за выросшим в пятницу рынком США.

В частности, рст Ри до 108 500 выглядит вполне логичным.

Ну, а потом можно расслабиться, и ждать снижение до 105 000.

Кстати. РИ вышел из коридора ап-тренда вниз, после чего снова начался рост. И – что? Просто изменить построение ап-тренда? .. Опять?!

То-то и оно-то.

Часть 3. Откуда столько пессимизма

Медь используется практически везде, от строительства офисных зданий до производства электромобилей

Продолжение темы Медный всадник Армагедона (апрель прошлого года). Предыдущий просмотр — 21 марта и  01 февраля с.г.

Краткое содержание предыдущих серий.

Нас всё пугают, пугают.. А нам не страшно. Потому что помним, как всегда всё выкупалось, и начинался только рост.

Но — всё-таки? Когда?

Когда цена меди из коридора ап-тренда вниз уйдёт.

До сих пор — не выходила. Потому и ничего не боимся, что опыта нет. Даже те, кто уже в 2016 г. был на рынке, и то только пожмут плечами, потому что помнят только рост.

Про ветеранов, прошедших 2008 г. (начавших торговать до 2008 г., а не те сопляки, что пришли на рынок осенью 2008 г.) — вообще молчу. Память стариковская избирательная.

Так вот!

Про дату  — никто ничего толком не скажет. Про уровни — можно: когда цена меди уйдёт ниже 2,4$.

Расширение:

Ещё раз: в 2016 г. на МосБирже (тогда — ещё ММВБ) был только рост.

И сейчас — только рост.

Тогда цена меди не ушла из коридора ап-тренда. И сейчас — не ушла.

Пока — не ушла. Или — ещё не ушла.

Или вообще не уйдёт, и все страхи напрасны.

Когда ещё смотреть, как не сейчас, когда вокруг столько всего нового?

Вот мы и смотрим.

Общий план.

Цена меди ушла вниз из коридора большого ап-тренда. В марте этого года. Причина понятна – пандемия короновируса.

Ну и что, – скажете вы. Много на что цены упали в марте. И даже цены на акции упали. И цена нефти упала. С чего вдруг такое внимание цене именно меди?! (к тому же не самый популярный у российских трейдеров инструмент торговли)

Терпение, граждане! Терпение. Сейчас будут объяснения.

Медь незаслуженно обделили вниманием, считает Барани Кришнан (пишет для печатных и цифровых изданий с 1988 года, и не один десяток лет сотрудничает с международными новостными агентствами).

В последнее время основными инструментами определения приближающейся рецессии стали спреды и кривые доходности гособлигаций. Но не так давно экономисты смотрели еще на один индикатор: динамику меди.

Красный металл, который используется в строительстве, энергетике и электронике, часто называют «Доктор Медь» за его способность «диагностировать» замедление экономики еще до того, как это реально случится.

По мнению аналитиков, падающие цены на медь начали кричать «Рецессия!» задолго до того, как в начале этого года усилилась инверсия кривой доходности 10-летних и 2-летних гособлигаций. Вот только медь не привлекла к себе такого внимания (хотя и заслуживает этого), как более «захватывающие» металлы, такие как золото и палладий, которые оказались в фокусе инвесторов

Посмотрите на график – цена меди в даун-тренде аж с 2012 г.

Стратег рынка металлов RJO Futures Эрик Скоулс (источник тот же): перспективы резкого падения цен на медь в течение длительного периода будут вызваны не скачком производства, а скорее падением спроса.

Если экономическая экспансия напрямую поддерживает спрос и повышает цену товара, то падение цен, скорее всего, будет вызвано рецессией.

Чтобы подойти к следующему логическому шагу в нашем небольшом исследовании, выделим основные периоды в динамике цены меди, начиная с 2002 года.

1. .. 2002 .. май 2006 гг. – только рост
2. Апрель 2006 .. август 2008 гг. – “боковик с повышением”. Фактически ап-тренд, но длящийся столь недолго, и с таким широким коридором, что стал похож на боковик. Закончился обвалом.
3. Январь 2009 .. декабрь 2010 гг. – с небольшой заминкой “взлёт ракеты”.
4. Январь .. август 2011 г. – короткий переходный период в типичном боковике.
5. Сентябрь 2011 .. сентябрь 2015 гг. – падение. Растянутое во времени, но – тем не менее.
6. Сентябрь 2015 .. октябрь 2016 гг. – короткий переходный период в типичном боковике.
7. Ноябрь 2016 .. декабрь 2017 гг. – только рост. (в рамках коридора даун-тренда!)
8. Январь 2017 г. .. по настоящее время – снижение. Чёткое, но, и это не вполне обычно, в границах самого верхнего “этажа” коридора даун-тренда.

Пока ещё снижение только в границах самого верхнего “этажа” коридора даун-тренда.  Оцените потенциал снижения, когда ещё столько совершенно незадействованных “этажей”!

Но это всё лирика. Переходим к суровым реалиям рынка акций. А именно – посмотрим, что, в эти же периоды, происходило с индексом СиПи. (правая шкала со значениями Индекса сильно искажена из-за сжатия графика, но нам она сейчас не особо интересна).

Итак, .. 2002 .. май 2006 гг.

Медь – только рост.

Индекс СиПи – только рост.

Вопросов нет.

Апрель 2006 .. август 2008 гг.

Медь: “боковик с повышением”. Фактически ап-тренд, но длящийся столь недолго, и с таким широким коридором, что стал похож на боковик. Закончился обвалом

Индекс СиПи: можно ли такую динамику считать боковиком?

Всё можно. Потому что результат известен – обвал.

Но цена меди-то , в это же время, – в ап-тренде! Росла же!

Да. Потому что до августа 2008 г. снижение индекса СиПи считалось просто коррекцией. Плоской коррекцией. Ничего страшного.

Однако, боковик есть боковик. Хоть со сползанием, хоть с повышением. Первая стадия разворота.

Вторая стадия разворота – это когда уже ни у кого нет сомнений о направлении.

Доктор Медь!

Январь 2009 .. декабрь 2010 гг.

Медь : с небольшой заминкой “взлёт ракеты”.

Индекс СиПи – ну, не ракета, но – всё-таки. И заминка – тоже была, тоже начиная с мая 2010 г.

Что характерно, цена меди в начале 2010 г. легла в дрейф, в боковике, всю первую половину 2010 г. Индекс СиПи это как будто и не заметил! Только потом задумался, и остановил свой рост.

Почему так ? .. Потому.

Первая количественного смягчени программа (QE1) продлилась с конца ноября 2008 года до марта 2010 года.

Получается, что рост индекса СиПи был искусственным, рукотворным. Как только вертолёт с деньгами улетел – рост Индекса тут же дал сбой.

Собственно, мы подошли к тому, ради чего мне пришлось взяться за перо.

Январь .. август 2011 г.

Медь: короткий переходный период в типичном боковике.

Индекс СиПи: аналогично.

Это при том, что с ноября 2010 года по июнь 2011 года действовала вторая программа количественного смягчения (QE2). Но! Существенно меньшая по объёму, чем первая.

И всё бы плохо кончилось, и деньги бы на ветер, и закончилось бы всё падением индекса СиПи летом следующего года, если бы ..

Но сначала – фрагмент графика индекса СиПи в 2009 ..2012 гг.

Ни про какой “только рост” речи быть не может. Смена наклона тренда – это ещё не беда. “Восходящий клин” – беда.

Именно этим объясняются настроения многих торговавших в то время, ожидающих мощную коррекцию фондовых рынков.

И опять – “но!”

Финальная, третья программа (QE3) стартовала в сентябре 2012 года и закончилась в октябре 2014 года.

Сентябрь 2011 .. сентябрь 2015 гг.

Медь: падение. Растянутое во времени, но – тем не менее.

Индекс СиПи – только рост. До осени 2014 г. Закончилась программа QE3 – и сразу “только рост” индекса СиПи сменился флэтом.

Снова случайно совпало? .. А мне так кажется, что только за счёт финансовых вливаний рынок рос. А так бы, как и цена меди, – только вниз.

Впрочем, что финансовые вливания позитивны для рынка – это понятно. Для этого и проводилась программа количественного смягчения. Нюанс, на который надо обратить внимание, – программа QE3 не просто поддержала фондовый рынок, она его – спасла. Это, согласитесь, немного разные вещи.

Доктор Медь не ошибся. Просто пациента сумели вылечить чудодейственным средством.

Сентябрь 2015 .. октябрь 2016 гг.

Медь: -короткий переходный период в типичном боковике.

Индекс СиПи: боковиком это не назовёшь, но и на “только рост” динамика не похожа.

Ноябрь 2016 .. декабрь 2017 гг.

Медь – только рост. (в рамках коридора даун-тренда!)

Индекс СиПи – только рост! (почему-то не удивлён, хотя также, как и вы, прохожу этот путь шаг за шагом)

Январь 2017 г. .. по настоящее время

Медь. – снижение. Чёткое, но, и это не вполне обычно, в границах самого верхнего “этажа” коридора даун-тренда.

Индекс СиПи – рост продолжается. Но ..

В 2018 г. ФРС США четыре раза повышала процентную ставку. Неудивительно, что при таком стечении обстоятельств осенью 2018 г. индекс СиПи всё-таки упал. Но – всплыл в январе следующего года.

Снова упал в мае 2019 г. Но мы же в него верим!

Потом было неКУЕ. Потом, в марте 2020 г., было 1,5 трлн.

Однако, рынок это не спасло.

Потому что доктор Медь перешёл черту.

Показываю ещё раз.

Что может спасти фондовый рынок? Если цена меди останется “на верхнем этаже” коридора даун-тренда. Если развернётся наверх.

Если снова не зайдёт в базу “А”. Теперь уже надолго.

Будем надеяться.

Примечание: не морочьте себе голову размышлениями на тему что первично, что вторично. Вы же не торгуете фьючерс на цену меди? Нет? Вот видите. Вас цена акций интересует.

Потому вам так важно следить за динамикой цены меди.

Примечание 2: объяснил и изложил как мог. Сам пользуюсь. Верю в то, что рассказал вам только что.

Потому и вижу будущность фондовых рынков несколько мрачновато, мягко говоря, деликатно выражаясь.

Часть 4. Итоги торгов на Ближнем Востоке